Primer On Stock Options

A Primer On Preferred Stocks No vasto espectro de instrumentos financeiros. Ações preferenciais (ou preferidas) ocupam um lugar único. Devido às suas características, eles colocam a linha entre ações e títulos. Tecnicamente, são títulos de capital, mas compartilham muitas características com instrumentos de dívida. Alguns comentaristas de investimentos referem-se a ações preferenciais como títulos híbridos. Neste artigo, fornecemos uma visão geral completa das ações preferenciais e compará-las com alguns veículos de investimento mais conhecidos. Porque muito do comentário sobre ações preferenciais os compara a títulos e outros instrumentos de dívida, primeiro analisamos as semelhanças e diferenças entre preferências e títulos. Obrigações e Preferenciais: semelhanças A sensibilidade da taxa de juros Os preferenciais são emitidos com um valor nominal fixo e pagam dividendos com base em uma porcentagem desse par a uma taxa fixa. Assim como os títulos, que também fazem pagamentos fixos, o valor de mercado das ações preferenciais é sensível às mudanças nas taxas de juros. Se as taxas de juros aumentassem, o valor das ações preferenciais precisaria cair para oferecer aos investidores uma taxa melhor. Se as taxas caírem, o contrário seria verdadeiro. No entanto, o movimento relativo dos rendimentos preferidos é geralmente menos dramático do que o dos títulos. Callability Preferreds tecnicamente tem uma vida ilimitada porque não tem data de vencimento fixa. Mas podem ser convocados pelo emissor após uma determinada data. A motivação para o resgate é geralmente a mesma coisa que para as obrigações que uma empresa chama títulos que pagam taxas mais altas do que o que o mercado está oferecendo atualmente. Além disso, como é o caso das obrigações, o preço de resgate pode ser superior a par para aumentar a comercialização inicial preferida. Senior Securities Like bonds, os preferidos são séniores em ações ordinárias. No entanto, os títulos têm mais antiguidade do que preferências. A antiguidade das preferências aplica-se à distribuição dos ganhos das empresas (como dividendos) e à liquidação do produto em caso de falência. Com os preferidos, o investidor fica mais próximo da frente da linha para o pagamento do que os acionistas comuns. Embora não por muito. Convertibilidade Tal como acontece com obrigações convertíveis. As preferidas podem ser convertidas em ações ordinárias da empresa emissora. Esse recurso oferece flexibilidade aos investidores, permitindo que eles bloqueiem o retorno fixo dos dividendos preferenciais e, potencialmente, participem da valorização do capital das ações ordinárias. Ratings Like bonds, ações preferenciais são avaliadas pelas principais empresas de rating de crédito, como o Standard amp Poors e o Moodys. A classificação para preferências é geralmente uma ou duas camadas abaixo da das mesmas obrigações da empresa, porque os dividendos preferenciais não possuem as mesmas garantias que os pagamentos de juros de títulos e são menores para todos os credores. Obrigações e Preferenciais: Diferenças Tipo de Segurança Como observado anteriormente, as ações preferenciais são títulos de capital são dívidas. A maioria dos instrumentos de dívida, juntamente com a maioria dos credores, é superior a qualquer patrimônio. Payments Preferreds pagam dividendos. Estes são dividendos fixos, normalmente para a vida do estoque, mas devem ser declarados pelo conselho diretor da empresa. Como tal, não há a mesma série de garantias oferecidas aos detentores de obrigações. Isso ocorre porque os títulos são emitidos com a proteção de uma escritura. Com as preferências, se uma empresa tiver um problema de caixa, o conselho de administração pode decidir reter dividendos preferenciais, a escritura de confiança impede as empresas de tomarem a mesma ação em títulos. Outra diferença é que os dividendos preferenciais são pagos com os lucros pós-impostos da empresa, enquanto os juros dos títulos são pagos antes dos impostos. Esse fator torna mais caro para a empresa emissora emitir e pagar dividendos sobre ações preferenciais. Rendimentos Os rendimentos atuais da computação em preferências são semelhantes ao de realizar o mesmo cálculo em títulos: o dividendo anual é dividido pelo preço. Por exemplo, se uma ação preferencial está pagando um dividendo anualizado de 1,75 e atualmente está negociando no mercado em 25, o rendimento atual é: 1.7525 7. No mercado, no entanto, os rendimentos das preferências são tipicamente superiores aos dos títulos do Mesmo emissor, refletindo o maior risco que os preferidos apresentam para os investidores. Volatilidade Embora os preferidos sejam sensíveis à taxa de juros, eles não são tão sensíveis ao preço quanto às flutuações das taxas de juros como títulos. No entanto, seus preços refletem os fatores gerais do mercado que afetam seus emissores em maior grau do que os mesmos títulos de emissores. Acessibilidade para o Investidor Médio As informações sobre os compartilhamentos preferenciais de uma empresa são mais fáceis de acessar do que informações sobre os títulos da empresa, tornando preferenciais, em um sentido geral, mais fáceis de negociar (e talvez mais líquidos). Os baixos valores par das ações preferenciais também facilitam o investimento, porque os títulos, com valores nominais de aproximadamente 1.000, geralmente possuem montantes mínimos de compra (ou seja, cinco títulos). Ações comuns e preferenciais: pagamentos de similaridades Ambos são instrumentos de capital que pagam dividendos dos lucros após impostos da empresa. Ações ordinárias e preferenciais: Diferenças Pagamentos Preferenciais têm dividendos fixos e, embora nunca sejam garantidos, o emissor tem maior obrigação de pagar. Dividendos de ações ordinárias. Se eles existem, são pagos depois que as obrigações da empresa para todos os acionistas preferenciais foram satisfeitas. Apreciação É aí que os preferidos perdem o seu brilho para muitos investidores. Se, por exemplo, uma empresa de pesquisa farmacêutica descobrir uma cura eficaz para a gripe, suas ações comuns irão disparar, enquanto as preferidas na mesma empresa só podem aumentar em alguns pontos. A menor volatilidade das ações preferenciais pode parecer atraente, mas as preferências não serão compartilhadas no sucesso de uma empresa com o mesmo grau de estoque comum. Votação Considerando que as ações ordinárias geralmente são chamadas de capital com direito a voto, as ações preferenciais geralmente não têm direito de voto. Tipos de ações preferenciais Embora as possibilidades sejam quase infinitas, estes são os tipos básicos de ações preferenciais: Cumulativo: o estoque mais preferido é cumulativo. O que significa que, se a empresa reter parte, ou todos, dos dividendos esperados, estes são considerados dividendos em atraso e devem ser pagos antes de outros dividendos. O estoque preferido que não possui o recurso cumulativo é chamado de linear ou não cumulativo. preferido. Callable: a maioria das ações preferenciais são resgatáveis, dando ao emissor o direito de resgatar a ação em uma data e preço especificados no prospecto. Conversível: o cronograma de conversão e o preço de conversão específico para a emissão individual serão apresentados no prospecto de ações preferenciais. Participar: ações preferenciais tem uma taxa fixa de dividendos. Se a empresa emitir preferências participantes. Essas ações ganham o potencial de ganhar mais do que a taxa indicada. A fórmula exata de participação será encontrada no prospecto. Os mais preferidos não participam. Estoque Preferencial de Taxa Ajustável (ARPS): Estas adições relativamente recentes ao espectro pagam dividendos com base em vários fatores estipulados pela empresa. Os dividendos para ARPSs são codificados para renderizações em questões governamentais dos EUA, oferecendo ao investidor uma proteção limitada contra mercados adversos de taxas de juros. Por que Preferreds Uma empresa pode optar por emitir preferências por alguns motivos: Flexibilidade de pagamentos: os dividendos preferenciais podem ser suspensos em caso de problemas de dinheiro corporativo. Mais fácil de comercializar: a maioria das ações preferenciais é comprada e mantida por instituições, o que pode tornar mais fácil o mercado na oferta pública inicial. As instituições tendem a investir em ações preferenciais porque as regras do IRS permitem às empresas norte-americanas que pagam impostos de renda corporativa excluir 70 dos dividendos que recebem de seus rendimentos tributáveis. Isso é conhecido como o dividendo recebido dedução. E é a principal razão pela qual os investidores em preferências são principalmente instituições. O fato de que os indivíduos não são elegíveis para um tratamento tributário tão favorável não deve excluir automaticamente as preferências da consideração. Em muitos casos, a taxa de imposto individual de acordo com as novas regras é 15. Isso se compara favoravelmente ao pagamento de impostos à taxa ordinária sobre os juros recebidos de títulos corporativos. No entanto, como a taxa 15 não é um fato geral, os investidores devem buscar conselhos fiscais competentes antes de mergulhar em preferências. Prêmios de ações preferenciais Pagamentos de renda fixa mais elevados do que títulos ou ações ordinárias Baixa investimento por ação em relação aos títulos Prioridade sobre ações ordinárias para pagamentos de dividendos e resultados de liquidação Maior estabilidade de preços do que ações ordinárias Maior liquidez do que títulos corporativos de qualidade similar Callability Falta de data de vencimento específica Torna a recuperação do principal investido incerto Potencial de avaliação limitada Taxa de juros Sensibilidade Falta de direitos de voto A linha de fundo Um investidor individual que procura as ações preferenciais deve examinar cuidadosamente suas vantagens e desvantagens. Há uma série de empresas fortes em setores estáveis ​​que emitem ações preferenciais que pagam dividendos acima de títulos de grau de investimento. O ponto de partida para a pesquisa em um preferido específico é o prospecto de ações, que você pode encontrar em linha. Se você estiver procurando por retornos relativamente seguros, você não deve ignorar o mercado de ações preferencial. Conceito básico de opções de ações Definição: uma opção de compra de ações é um contrato entre duas partes em que o comprador de opção de ações compra o direito (mas não a obrigação) para comprar 100 ações de um estoque subjacente a um preço predeterminado do vendedor de opções (escritor) dentro de um período de tempo fixo. Especificações do contrato de opção Os seguintes termos são especificados em um contrato de opção. Tipo de opção Os dois tipos de opções de estoque são puts e calls. As opções de chamada confere ao comprador o direito de comprar o estoque subjacente enquanto as opções de venda lhe dão os direitos de vendê-los. Preço de exercício O preço de exercício é o preço ao qual o ativo subjacente deve ser comprado ou vendido quando a opção é exercida. Sua relação com o valor de mercado do ativo subjacente afeta o dinheiro da opção e é o principal determinante do prémio de opções. Em troca dos direitos conferidos pela opção, a opção comprador tem que pagar ao vendedor da opção um prêmio por suportar o risco que vem com a obrigação. A opção premium depende do preço de exercício, da volatilidade do subjacente, bem como do tempo restante ao vencimento. Data de validade Os contratos de opções estão desperdiçando ativos e todas as opções expiram após um período de tempo. Uma vez que a opção de compra de ações expira, o direito de exercício já não existe e a opção de compra de ações torna-se inútil. O prazo de validade é especificado para cada contrato de opção. A data específica em que ocorre a expiração depende do tipo de opção. Por exemplo, as opções de ações listadas nos Estados Unidos expiram na terceira sexta-feira do mês de vencimento. Estilo de opção Um contrato de opção pode ser de estilo americano ou de estilo europeu. A maneira como as opções podem ser exercidas também depende do estilo da opção. As opções de estilo americano podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento, enquanto as opções de estilo europeu só podem ser exercitadas na data de validade em si. Todas as opções de ações atualmente negociadas nos mercados são opções de estilo americano. Ativo subjacente O ativo subjacente é a garantia que o vendedor da opção tem a obrigação de entregar ou comprar do titular da opção no caso de a opção ser exercida. No caso de opções de compra de ações, o objeto subjacente refere-se às ações de uma empresa específica. As opções também estão disponíveis para outros tipos de títulos, como moedas, índices e commodities. Multiplicador de Contratos O multiplicador do contrato indica a quantidade do ativo subjacente que precisa ser entregue no caso de a opção ser exercida. Para opções de compra de ações, cada contrato cobre 100 ações. Os participantes no mercado de opções no mercado de opções compram e vendem opções de compra e colocação. Aqueles que compram opções são chamados de detentores. Os vendedores de opções são chamados escritores. Os titulares das opções são considerados posições longas, e os escritores têm posições curtas. Pronto para começar a negociação Sua nova conta de negociação é financiada imediatamente com 5.000 de dinheiro virtual que você pode usar para testar suas estratégias de negociação usando a plataforma de negociação virtual do OptionHouses sem arriscar dinheiro muito ganho. Uma vez que você começa a negociar de verdade, suas primeiras 100 negociações serão gratuitas para comissão (Certifique-se de clicar no link abaixo e citar o código de promoção 60FREE durante a inscrição) Continue lendo. Comprar straddles é uma ótima maneira de jogar ganhos. Muitas vezes, a diferença de preço das ações para cima ou para baixo seguindo o relatório de ganhos trimestrais, mas muitas vezes, a direção do movimento pode ser imprevisível. Por exemplo, uma venda pode ocorrer mesmo que o relatório de ganhos seja bom se os investidores esperassem excelentes resultados. Leia. Se você é muito otimista em um estoque específico para o longo prazo e está olhando para comprar o estoque, mas sente que está um pouco sobrevalorizado no momento, então você pode querer considerar escrever opções no estoque como um meio para adquiri-lo em um desconto. Leia. Também conhecidas como opções digitais, as opções binárias pertencem a uma classe especial de opções exóticas em que o operador da opção especula puramente na direção do subjacente em um período de tempo relativamente curto. Leia. Se você está investindo o estilo de Peter Lynch, tentando prever o próximo multi-bagger, então você gostaria de saber mais sobre o LEAPS e por que eu considero que eles são uma ótima opção para investir na próxima Microsoft. Leia. Os dividendos em dinheiro emitidos por ações têm grande impacto nos preços das opções. Isso ocorre porque o preço do estoque subjacente deve cair pelo valor do dividendo na data do ex-dividendo. Leia. Como uma alternativa para a escrita de chamadas cobertas, pode-se entrar em uma propagação de chamadas Bull para um potencial de lucro semelhante, mas com requisitos de capital significativamente menores. Em vez de manter o estoque subjacente na estratégia de chamada coberta, a alternativa. Leia. Algumas ações pagam dividendos generosos a cada trimestre. Você qualifica o dividendo se você estiver segurando as ações antes da data do ex-dividendo. Leia. Para obter retornos mais elevados no mercado de ações, além de fazer mais lição de casa nas empresas que deseja comprar, muitas vezes é necessário assumir maior risco. Uma maneira mais comum de fazer isso é comprar ações na margem. Leia. As opções de negociação do dia podem ser uma estratégia bem sucedida e rentável, mas há algumas coisas que você precisa saber antes de usar começar a usar opções para o dia de negociação. Leia. Saiba mais sobre a proporção de apontar, a forma como ela é derivada e como ela pode ser usada como um indicador contrário. Leia. A paridade de chamada de compra é um princípio importante no preço de opções identificado pela primeira vez por Hans Stoll em seu artigo, The Relation Between Put and Call Prices, em 1969. Ele afirma que o prémio de uma opção de compra implica um certo preço justo para a opção de venda correspondente Tendo o mesmo preço de exercício e data de vencimento, e vice-versa. Leia. Na negociação de opções, você pode notar o uso de certos alfabetos gregos como delta ou gama quando descreve riscos associados a várias posições. Eles são conhecidos como os gregos. Leia. Como o valor das opções de compra de ações depende do preço do estoque subjacente, é útil calcular o valor justo do estoque usando uma técnica conhecida como fluxo de caixa descontado. Leia. Da Autora da Web